热点资讯华兴证券：将小米集团办法价大幅上调至 52.00 港元
发布日期：2025-02-21 09:23 点击次数：113
近日，华兴证券（香港）发布论说，对小米集团给以“买入”评级，并将其办法价大幅上调至52.00港元。
论说露出，展望小米旧年四季度收入初次打破1000亿元东谈主民币大关，达1050亿元，同比普及40%。其中，智高东谈主机收入预测为490亿元，因高端机型孝敬普及，单价同比增长6%；IoT总收入展望同比增长46%至297亿元，恒指期货受益于国内刺激政策；互联网劳动收入展望同比普及13%至89亿元，电车拜托量及收入也有亮眼确认。举座轮廓毛利率展望环比普及20个基点至20.6%。
2025年小米收入和利润增长将由三方面运行：一是寰宇销耗补贴政策对智高东谈主机和IoT收入增长的潜在利好；二是电车产能膨胀、新车型引入及更高价位车型销售孝敬促进毛利率普及，电车板块展望于2025年下半年接近盈亏均衡；三是CEO雷军个东谈主品牌握续货币化及小米新零卖政策落地。
基于更高的IoT和电车板块收入预测，华兴证券上调小米集团2024—2026年收入预测2%—5%，因电车板块毛利率普及，对2025/2026年毛利率假定上调0—1个百分点，相应地，对2024—2026年经治愈净利润预测提高了4%—21%，预测经治愈净利润2024—2026年CAGR增速为22%。将2025年经治愈EPS办法倍数从28.5倍上调至38.5倍，办法价从34.00港元上调至52.00港元。